После завершения финансового кризиса 2008 года мировой рынок нефтесервисных услуг бурно развивался, но в 2015 году произошел его обвал с $465 млрд до $336 миллиардов. Это было вызвано рядом факторов, отмечают эксперты консалтинговой компании «Яков и Партнеры» (бывшая McKinsey в России). Важнейшие из них — отказ стран ОПЕК от сокращения добычи, рост производства сланцевой нефти в США и ослабление экономики Китая. Результатом стало нарушение баланса спроса и предложения на нефтяном рынке и перепроизводство нефти, что, в свою очередь, отразилось на цене барреля и привело к дальнейшему снижению добычи.
Основные тренды мирового нефтесервисного рынка
С 2017 года мировой спрос на нефтесервисные услуги начал постепенно восстанавливаться, хотя в период с 2020 года по 2021 год рост замедлился из-за пандемии коронавируса.
По оценкам экспертов «Яков и Партнеры», к 2030 году объем глобального рынка нефтесервисных услуг вырастет на 69% по сравнению с уровнем 2022 года, до $451 млрд, вплотную приблизившись к показателям 2014 года. Такой сценарий, по мнению аналитиков компании, будет реализован при сохранении объемов добычи и стабильно высоких цен на нефть.
Ключевыми драйверами развития рынка нефтесервиса в 2023 году остаются уровень добычи нефти, постоянное усложнение геологических условий и цена на нефть. Ретроспективные данные показывают, что наиболее динамичный рост рынка и его пиковые значения наблюдались при цене выше $100 за баррель. В то же время нефтесервис чувствителен не только к снижению цен на нефть, но и к сокращению добычи в рамках сделки ОПЕК+.
В настоящее время энергетический кризис в Европе и другие дестабилизирующие факторы провоцируют рост цен на нефть и стимулируют рост рынка нефтесервисных услуг. В связи с этим эксперты компании «Яков и Партнеры» ожидают, что до 2030 года цены на нефть останутся стабильно высокими, а объем её добычи будет расти.
При этом существенный прирост вовлечения в разработку трудноизвлекаемых запасов (с неблагоприятными геологическими условиями, низкопроницаемыми коллекторами или высоковязкой нефтью), по мнению экспертов компании «Яков и Партнеры», обуславливает усиление потребности в продвинутых технологиях, таких как оборудование для бурения на шельфе и в сложных геологических условиях, оборудование для интенсификации притока, для заканчивания сложных скважин.
Мировой рынок нефтесервиса на суше и шельфе
Мировой рынок нефтесервисных услуг сегментирован по спросу и предложению в зависимости от применения на суше и шельфе. Эксперты исследовательской компании Research Nester в отчете «Объем рынка нефтесервисных услуг, анализ роста 2023–2035» ожидают, что к концу 2035 года наибольший доход получит сегмент нефтесервиса на суше. Его рост они объясняют увеличением объёмов разведки и добычи нефти и газа (нефть газ) на суше.
Прогнозы Research Nester показывают, что в 2025 году на морскую добычу будет приходиться 27% мировой добычи сырой нефти.
Бурение на шельфе сопряжено с различными опасностями для окружающей среды, отмечают аналитики. Тем не менее гидроразрыв пласта на суше имеет также некоторые экологические последствия. Однако на участках, где ведется добыча природного газа и нефти, представители нефтегазового сектора предпринимают усилия, которые должны помочь защитить местную среду. Кроме того, при разработке проектов на суше буровые площадки обладают большей гибкостью и мобильностью, поскольку использование рельсов упрощает перемещение оборудования из одного места в другое. Это снижает затраты на установку и транспортировку.
Ожидается значительный рост сегмента бурения
Мировой рынок нефтесервисных услуг также сегментирован по таким видам услуг как: геофизические работы, бурение, капитальный ремонт, добыча и переработка. Среди них, по мнению экспертов Research Nester, ожидается значительный рост сегмента бурения в течение периода с 2023 года по 2035 год.
Из-за растущей потребности в нефти услуги бурения значительно расширяются. Бурение нефтяных скважин снижает давление в подземных запасах нефти, что значительно уменьшает количество просачивающихся углеводородов и газообразного метана в атмосферу. Следовательно, предполагается, что этот сегмент будет расти благодаря перечисленным факторам, что еще больше ускорит рост этого рынка.
Самый высокий рост нефтесервисных услуг будет в Северной Америке
Среди рынков различных регионов самый высокий рост, по прогнозам экспертов Research Nester, будет иметь доля нефтесервисных услуг в Северной Америке. Именно здесь проекты становятся более конкурентоспособными в результате повышения эффективности, ужесточения цепочек поставок, растущих правительственных инициатив в нефтегазовом секторе, которые еще больше стимулирует рост рынка.
Затраты на бурение в североамериканских нефтегазовых проектах снизились, и многие проекты стали осуществимыми. Гидроразрыв пласта, бурение горизонтальных скважин и недавнее появление сланцевых месторождений, все это способствовало резкому росту спроса на нефтесервисные услуги в Соединенных Штатах, отмечают эксперты Research Nester.
Кроме того, ожидается, что рост экспорта сырой нефти из этого региона также будет способствовать росту рынка. Добывая около 3 млн барр. нефти в сутки, Канада является крупным поставщиком углеводородов на мировые рынки. Только Саудовская Аравия и Венесуэла обладают большими запасами нефти, чем Канада. Доказанные запасы в Стране кленового листа составляют 167 млрд барр., из которых около 163 млрд приходится на нефтеносные пески, отмечают эксперты Research Nester.
Второе место на региональном рынке нефтесервиса — у АТР
Рынок нефтесервисных услуг в Азиатско-Тихоокеанском регионе, по оценкам Research Nester, является вторым по величине и демонстрирует самый высокий рост. Ожидается, что рынок нефтесервисных услуг в АТР будет определяться увеличением спроса на передовые технологии, инструменты и оборудование для повышения эффективности разведки и добычи на суше и шельфе.
Тем не менее всегда существовал большой спрос на нефть и газ, который стимулировал разработку месторождений на шельфе Австралии, Малайзии и Индонезии. Таким образом, ожидается, что в течение прогнозируемого периода с 2023 года по 2035 год это увеличит возможности для рынка нефтесервиса в АТР.
Крупнейшим рынком нефтесервисных услуг в регионе, который также включает в себя услуги по накоплению нефти и газа, является Китай, отмечают эксперты Research Nester. Страна начала использовать запасы сланцевого газа для удовлетворения внутреннего спроса и планирует уменьшить зависимость от импорта природного газа.
Кроме того, ожидается, что новые реформы нефтегазового сектора, упростят частному бизнесу инвестирование в этот регион, что уменьшит монополию государственных предприятий. Растущие инвестиции частного сектора приведут к развитию нефтегазового сектора, что, в свою очередь, будет способствовать оживлению рынка нефтесервисных услуг в этом регионе.
Ожидается рост нефтесервисного рынка в Европейском регионе
Нефтесервисный рынок в Европейском регионе, по оценкам Research Nester, также продемонстрирует значительный рост в течение прогнозируемого периода с 2023 года по 2035 год. Нефтегазовая отрасль наблюдает за научными достижениями в области технологий разведки для проведения глубоководных буровых работ, рассчитывая на экономическую целесообразность проектов в этом регионе, что, по оценкам, будет стимулировать рост рынка.
Более того, нефтяные компании также увеличивают добычу благодаря современным техническим достижениям. Для морских скважин возможны многие уровни автоматизации, от простого одностороннего мониторинга до сложного контроля за состоянием недр с интеллектуальным завершением работ. Следовательно, этот фактор, как показывает анализ, будет способствовать росту рынка в регионе.
Глобальный рынок добычи
С 2017 года по 2022 год показатель совокупного среднегодового темпа роста добычи — Compound Annual Growth Rate (CAGR) составил 0,9%. На добычу нефти приходится 60% всего производства углеводородов, по данным аналитического центра Kasatkin Consulting (экс-команда Deloitte в России). Несмотря на дефицит спроса в 2023 году, он все равно будет выше, чем годом ранее, и по итогам года добыча нефти вырастет на 2 млн барр. нефтяного эквивалента в сутки (мбнэд) благодаря спросу со стороны развивающихся экономик, считают эксперты аналитического центра.
Добыча газа в 2023 году, предполагают в Kasatkin Consulting, незначительно вырастет: падение спроса в ЕС и США будет компенсировано ростом развивающихся стран Азии. Инвестиции в добычу составляют в среднем 70% от совокупных инвестиций нефтегазовых компаний.
После продолжительного периода снижения финансирования компании возвращаются к наращиванию капитальных затрат в сегменте добычи. Это связано с благоприятными рыночными предпосылками, с изменением торговых потоков и с глобальным ухудшением условий производства.
Факторы по степени влияния на цену нефти
- Рецессия и замедление в ОЭСР
- Восстановление в Китае
- Политика ОПЕК
- Сбыт санкционной нефти
- Состояние добычных и логистических мощностей
- Климатическая повестка
По данным Kasatkin Consulting
Показатели крупнейших компаний
- ТНК — транснациональные компании: ExxonMobil, Royal Dutch Shell, Chevron Corporation, BP, TotalEnergies, ENI, Equinor (несмотря на госучастие по ключевым параметрам данная компания ближе к ТНК)
- НК — национальные компании: SaudiAramco, CNPC, NIOC, Petrobras, PDVSA, Gazprom, Rosneft
На рассматриваемые компании по группам приходится более трети добычи углеводородов (37%), отмечают эксперты Kasatkin Consulting. При этом доля НК более чем в два раза больше доли ТНК. Среднегодовая динамика добычи ТНК и НК с 2017 гогда по 2022 год характеризуется снижением –2% и –1% CAGR соответственно. Лидером по добыче среди ТНК является ExxonMobil. Объем производства по итогам 2022 года составил 3,7 мбнэд, CAGR прирост за 5 лет –1%.
Лидерами по добыче среди национальных компаний, с долей более 20%, являются SaudiAramco и «Газпром», объем добычи которых по итогам 2022 года составил 13,6 и 8,9 мбнэд соответственно, CAGR прирост за 5 лет 0% и –2% соответственно.
Выручка отрасли растет вслед за добычей и ценами на сырье. Если CAGR добычи составляет 1%, среднегодовой рост цены 13%. CAGR выручки с 2017 года по 2022 год составляет 14%.
На рассматриваемые экспертами Kasatkin Consulting группы компаний приходится 43% рынка нефти и газа. Среднегодовая динамика выручки ТНК и НК с 2017 года по 2022 год характеризуется ростом 8% и 11% CAGR соответственно.
Лидерами среди ТНК являются ExxonMobil и Royal Dutch Shell, объем выучки которых по итогам 2022 года составил $393 млрд и $386 млрд соответственно, CAGR прирост за 5 лет 11% и 4%.
Лидеры по выручке среди НК: CNPC ($587 млрд) и SaudiAramсo ($535 млрд).
Среднегодовой прирост инвестиций с 2017 года до 2022 год составил 0,5%. Во время пандемии компании сократили инвестиции более чем на четверть (–27%), только в 2023 году, по оценкам Kasatkin Consulting, приблизятся к уровням 2018–2019 годов.
На рассматриваемые 14 компаний приходится 51% совокупных инвестиций.
Динамика инвестиций у компаний разных типов одинаковая, среднегодовой прирост составляет для ТНК — 0%, для НК — 1%.
Лидерами по объемам капитальных вложений среди ТНК эксперты Kasatkin Consulting называют ExxonMobil и Royal Dutch Shell, в 2022 году компании вложили по $23 миллиарда. Среди НК наибольшими инвестициями выделяются SaudiAramco ($38 млрд в 2022 году) и CNPC ($36 млрд в 2022 году).
Halliburton:нефтесервис в США выглядит перспективно
В нефтесервисной компании Halliburton ожидают многолетнего растущего цикла в отрасли, отмечают аналитики «Финам». Halliburton — это третья по доле рынка нефтесервисная компания в мире, после Schlumberger и Baker Hughes.
Деятельность компании делится на два сегмента. Первый — освоение скважин и добыча. Этот сегмент включает подготовку нефтяной скважины к работе после бурения, а также работы, сопутствующие добыче и ее интенсификации. На него приходится 57% выручки Halliburton. Второй сегмент — бурение и оценка пласта. Это — буровые работы, а также определение способности скважины к экономически обоснованной добыче. Сегмент занимает 43% в выручке компании.
Крупнейшим для компании регионом по выручке является Северная Америка, что отличает Halliburton от конкурентов. Именно здесь в ближайшие два года Управление энергетической информации США (EIA) прогнозирует рост добычи жидких углеводородов более чем на 5%. Многие компании постепенно переходят к росту капитальных затрат, на фоне чего инвестиционная программа крупнейших представителей нефтяной отрасли в 2023 году, как ожидается, превысит уровень допандемийного 2019 года.
Дополнительной мотивацией наращивать добычу западным нефтяникам добавляют санкции против РФ. Американские компании стали одними из бенефициаров эмбарго на российскую нефть, и сейчас они активно увеличивают экспорт углеводородов в страны ЕС.
Рост нефтесервисного сектора и дальше будет трансформироваться в улучшение финансовых показателей Halliburton. Аналитики «Финам» отмечают, что в неф-тесервисной компании в ближайшие 2–3 года ожидают роста расходов на разведку и добычу как на американском, так и на международном рынках. В связи с этим в 2023 году выручка Halliburton может вырасти на 16,3% г/г, до $ 23,6 млрд, а EBITDA — на 26,0% г/г, до $ 5,1 миллиарда.
